食品饮料行业:等待,终会春暖花开
时间: 2015-03-24 10:02:03.0

近期大盘强势上涨,互联网概念和蓝筹轮动,主板和创业板创出本轮新高。相比之下食品饮料受关注度较低,从年初至今涨幅排名倒数第四。但行业基本面逐渐企稳向好,部分创新和转型的个股也受到市场关注,在板块轮动的背景下,食品饮料业绩稳健、估值低、涨幅小的相对优势越发明显,我们的投资建议是现在底部区域坚决逐步买入,可以放心持有,等待大涨,而不是看股价涨起来再追,目前背景下板块跟随性上涨为期不远。本周仍从三方面选股:1)年度重点推荐:老白干(600559)(国企改革带动业绩释放+强烈的并购预期)、泸州老窖(000568)(14年呈双底,15年改善空间大);2)板块性机会下可以放心买入估值低、业绩确定的蓝筹:双汇发展(000895)、海天味业(603288)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、伊利股份(600887)、中炬高新(600872),古井贡酒(000596)、洋河股份(002304)、张裕A(000869);3)关注创新转型积极拥抱新趋势的:三全食品三全食品(002216)、青青稞酒(002646)、百润股份(002568)等。1、板块一周行情: 本周食品饮料指数上涨4.86%,跑输沪深300 (6.73%)1.87个百分点。细分板块方面,肉制品居中,而乳品、白酒板块涨幅居后。个股方面,本周重庆啤酒(600132)、汤臣倍健(300146)、三全食品(002216)领涨,中炬高新(600872)、沱牌舍得(600702)领跌。2、具体来讲,大众品业绩14年前高后低,加之需求不振,15年上半年业绩难有超预期表现,主要抓住有创新概念、“触网”意识强烈的个股:企业年报陆续披露,14年业绩总体低迷。三全食品(002216)老业务增长显乏力,目前公司牺牲利润全力抢占份额,以收入增长为导向,O2O“鲜食机”是食品行业近期的一大亮点,近期将推广二代机,可重点关注。上海梅林(600073)有望向光明集团购买肉类、饲料等业务资产,产品线扩展至牛、羊、鸡等多品类肉制品。此外,洽洽食品(002557)15年进行事业部改制,解决了一直制约发展的管理体制和效率问题,分产品运作使内部运行更加市场化,对小品类产品的发展利好。公司有望突破只依赖国葵产品的增长瓶颈,找到多品类发展的新增长点,短期可以关注。3、酒水15年春节旺销超预期,业绩14年前低后高,重点企业一季报数据会比较亮丽,一季报之前持有白酒无忧:全年来看,今年酒水板块经过去年估值修复过后,15年主要看业绩兑现,目前板块整体估值在15倍上下,在大盘走强的背景下,板块有较强烈的上涨预期,建议重点配置;全年来看,重点推荐投资逻辑有差异的老白干(600559)和泸州老窖(000568);另外糖酒会召开在即,关注重点酒企经销商大会传递出的信息,行业转好的趋势会提振板块信心4、风险提示: 1)、通缩风险下,终端消费持续走弱,企业业绩回暖低于预期 2)、食品安全问题

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